26 июля Банк России увеличил ставку рефинансирования до 18%. Какие инструменты в долгосрочной перспективе помогут инвесторам сохранить и, возможно, приумножить капитал, мы разобрались вместе с руководителем центра компетенций по работе со значимыми клиентами Банка «Кубань Кредит» Андреем Жуковым.
Процент растет
Банк России в шестой раз за год повысил ключевую ставку. С июля прошлого года она уже выросла на 10,5%. Причем не исключен дальнейший рост ставки, тем более что ЦБ РФ сигнализировал о ее возможном росте до 20%. В этой ситуации «голубые фишки» перестают быть привлекательным механизмом для сохранения своих средств. Во что же сейчас вкладывать инвесторам, а долю каких инструментов в портфеле лучше уменьшить?
Первое - это депозиты. Проценты на них растут одновременно с повышением ключевой ставки. По данным Банка России за первое полугодие 2024 года средняя максимальная ставка по рублевым депозитам в десяти крупнейших банках выросла с 14,7% до 16,1%, а к концу июля 2024 года поднялась до 17,1%. Этот вид сбережений и так с огромным отрывом занимает первое место у россиян - на банковские депозиты они положили рекордные 55 трлн рублей. А увеличивающиеся процентные ставки говорят о том, что интерес к вкладам будет только расти.
Учитывая, что все банковские депозиты и счета частных лиц размером до 1,4 млн рублей застрахованы государством, в отличие от акций, выбор депозита как способа сохранения денег выглядит оправданным.
Что с акциями?
Высокие проценты по депозитам – одна сторона медали, обратная же, уже не такая приятная для инвесторов, это ситуация на фондовом рынке после повышения ключевой ставки. После объявления решения Центробанка индекс Московской биржи, увеличивавшийся в конце июля, упал едва ли не до годовых минимумов. По мнению экспертов, причиной падения стал не столько сам рост ставки рефинансирования, сколько отчетливый сигнал регулятора о том, что это не предел. В этой ситуации прибыль смогли зафиксировать лишь трейдеры, да и то только те, кто поставил на короткие позиции. Эксперты советуют присмотреться к облигациям с плавающим доходом, привязанным к ключевой ставке. Тем более недавно Банк России разъяснил, что такие инструменты могут приобретать и неквалифицированные инвесторы. Но стоит ли это делать и как вообще вести себя на фондовом рынке в условиях высокой ключевой ставки, или просто положить деньги на депозит и не рисковать?
«Так называемые флоутеры - облигации с привязкой к ставке ЦБ / RUONIA - сегодня сопоставимы по доходности с самыми выгодными депозитами, - отмечает руководитель центра компетенций по работе со значимыми клиентами Банка «Кубань Кредит» Андрей Жуков. - Такие облигации привлекательны в двух случаях. Первый. Сохранение нынешней денежно-кредитной политики ЦБ РФ продолжительное время. Второй. Дальнейший рост ключевой ставки. В случае снижения ставки доходность по таким облигациям также будет снижаться, вслед за ставкой ЦБ».
Для консервативного инвестора очевидным выбором при таких вводных остается депозит. Искушенные и понимающие, как работает рынок облигаций, могут диверсифицировать активы по принципу 50 на 50 - половина на депозит, половина - во флоутеры.
Вечные ценности
В условиях политической и экономической турбулентности инвесторы все чаще обращаются к проверенным временем инструментам. Статистика подтверждает, что это правильно. Так, в России средневзвешенная доходность доллара с 2019 года составила 6%, депозитов - 8%, золота - 28%. А средневзвешенная доходность жилья за это же время и вовсе достигла 35% - то есть этот актив при инвестировании пять лет назад давал бы владельцу 35% годовых и за это время принес бы в сумме 175% прибыли.
Одним из драйверов роста цен на недвижимость была льготная ипотека, но действие государственной программы закончилось. Есть ли дальше куда расти ценам домов и квартир – большой вопрос.
«Рынок недвижимости, особенно первичный, вряд ли ждет существенное падение цен, - считает Андрей Жуков. - Девелоперы переживут период высоких ставок через балансировку спроса и предложения. В период снижающегося спроса населения они уменьшат предложение вводимого жилья, сохранив таким образом текущие цены. После начала цикла снижения ставок на рынке может вырасти спрос. К тому моменту на депозитах россиян уже может скопиться более 60 трлн рублей, и часть средств населения будет направлена на улучшение жилищных условий».
Не зря известный инвестор Роберт Кийосаки утверждал: «Кто владеет золотом, тот переживет любые кризисы». В период высокой неопределенности, турбулентности и геополитических рисков старый добрый желтый металл начинает блестеть все ярче. Если по доходности за пять лет его обходит недвижимость, то в десятилетней ретроспективе уже золото занимает первое место.
«Золото также имеет потенциал роста, - отмечает эксперт. - Это актив-комбо, его цена зависит не только от стоимости драгоценного металла, но и от курса доллара, так как оно торгуется на Лондонской бирже именно в этой валюте и ежедневно переоценивается ЦБ РФ по курсу рубля. В связи с ограничениями на покупку валюты на бирже золото может стать хорошей альтернативой другим видам инвестиций».
Реклама
ООО «ВИАРДА»
ИНН 2310181128